En su reunión de política monetaria de agosto de 2019, el Banco Central de la República Dominicana decidió reducir por tercer mes consecutivo, su tasa de interés de política monetaria en 25 puntos básicos, pasando de 4.75 % a 4.50 % anual. De acuerdo al esquema de gestión de liquidez de corto plazo del BCRD, la tasa de depósitos remunerados (overnight) disminuye de 3.25 % a 3.00% anual y la tasa de la facilidad permanente de expansión (repos), se reduce de 6.25 % a 6.00 % anual. 

La decisión sobre la tasa de referencia se basa en el análisis detallado del balance de riesgos respecto a los pronósticos de inflación, incluyendo indicadores macroeconómicos internacionales y domésticos, las expectativas del mercado y las proyecciones de mediano plazo. La inflación mensual de julio fue de 0.47 %, mientras que la inflación acumulada en los primeros siete meses del año se situó en 1.64 %.

La inflación interanual, es decir de julio de 2018 a julio de 2019, se ubicó en 1.40 %, manteniéndose por noveno mes consecutivo por debajo del límite inferior del rango meta. Asimismo, la inflación subyacente, que refleja las condiciones monetarias, se ubicó en 2.0 % en julio. Las expectativas de inflación de los analistas económicos, así como el sistema de pronósticos del BCRD, señalan que la inflación se mantendría en torno al límite inferior del rango meta de 4.0 % ± 1.0 % hasta finales del año 2019, a la vez que no se vislumbran presiones inflacionarias para el año 2020.

Los factores de incertidumbre que han estado gravitando en el entorno internacional se han acentuado, en particular aquellos relacionados a las disputas comerciales, así como los riesgos geopolíticos. En ese contexto, Consensus Forecasts reduce nuevamente su estimación de crecimiento mundial, ubicándolo en 2.6 % tanto en 2019 como en 2020. 

En cuanto al desempeño de los países desarrollados, Estados Unidos de América (EUA) moderó su crecimiento a interanual a 2.3 % en el segundo trimestre del año. Consensus estima que EUA reduciría su expansión de 2.9 % en 2018 a 2.3 % en 2019 y 1.9 % en 2020.

En este contexto de menor dinamismo y con bajas presiones inflacionarias, la Reserva Federal disminuyó su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos en la última reunión de política monetaria. Debido a la persistencia de los factores de incertidumbre, los analistas del mercado esperan que la Reserva Federal realice nuevas reducciones de tasas de interés durante el resto del año.

En tanto, las perspectivas de crecimiento en la Zona Euro (ZE) son bajas, ubicándose en 1.1 % para 2019 y en 1.2 % para 2020, afectada por la incertidumbre en torno al proceso de salida del Reino Unido de la Unión Europea (Brexit) y las disputas comerciales a nivel global.

En efecto, durante el segundo trimestre del año Reino Unido, Alemania y Suecia reportaron crecimientos negativos. Considerando este panorama adverso y los reducidos niveles de inflación, el Banco Central Europeo ha anunciado que implementará un conjunto de medidas monetarias expansivas orientadas a proveer liquidez al sector privado y estimular la demanda agregada.

Por otro lado, las proyecciones de crecimiento de América Latina continúan deteriorándose, estimándose una expansión regional para 2019 de 0.6 % según el Fondo Monetario Inrernacional y de 0.7 % Consensus Forecasts. De forma particular, Consensus contempla menores previsiones para casi todos los países latinoamericanos, destacándose las dos economías de mayor tamaño, Brasil y México, las cuales crecerían por debajo de 1.0% en 2019. En este contexto, el crecimiento de la región en 2019 estaría liderado por República Dominicana (5.3 %), Panamá (4.6 %) y Bolivia (4.0 %), de acuerdo a Consensus Forecasts. 

En cuanto a las materias primas, el precio promedio del petróleo intermedio de Texas (WTI) se mantuvo en torno a US$55 por barril en agosto, explicado principalmente por la perspectiva de una menor demanda mundial.

Se espera que el precio promedio se mantenga por debajo de US$60 dólares el barril durante 2019, nivel contemplado en el Presupuesto Nacional. Por otro lado, el precio del oro se ha incrementado significativamente en los últimos meses al ser utilizado como refugio de valor en un entorno de alta incertidumbre internacional, sobrepasando los US$1,500 dólares la onza troy, muy por encima de lo estipulado en el Presupuesto Nacional de US$1,262 la onza. 

La entrada Banco Central reduce su tasa de política monetaria a 4.50% anual se publicó primero en LaCronica.do.

En su reunión de política monetaria de marzo de 2019, el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) decidió mantener su tasa de interés de política monetaria en 5.50 % anual. 

La decisión de dejar invariable la tasa de referencia se fundamenta en el análisis detallado del balance de riesgos en torno a los pronósticos de inflación, incluyendo informaciones provenientes de indicadores macroeconómicos internacionales y domésticos, las expectativas del mercado y las proyecciones de mediano plazo. La inflación del mes de febrero de 2019 fue de 0.37 %, lo que llevó a una inflación acumulada de 0.20 % en los dos primeros meses del año.

La inflación interanual se situó en 1.19 %, mientras que la inflación subyacente se moderó a 2.26 % en febrero, la cual excluye los precios de los componentes más volátiles. El sistema de pronósticos del BCRD y las expectativas del mercado indican que la inflación general convergería gradualmente al centro del rango meta de 4.0 % ± 1.0 % en el horizonte de política monetaria de dos años.

En el entorno internacional, la economía mundial mantendría un ritmo de expansión de 2.8% durante 2019 y 2020, de acuerdo a Consensus Forecast. En el corto plazo, el desempeño de las economías avanzadas continuaría liderado por Estados Unidos de América (EUA). No obstante, las condiciones macroeconómicas muestran indicios de una moderación gradual en EUA, estimándose expansiones de 2.4 % en 2019 y 2.0 % en 2020.

La Reserva Federal indicó que sería paciente en el proceso de normalización de política monetaria, previendo que no se realizarían incrementos adicionales en su tasa de interés de referencia durante el resto del año, en un contexto de menor crecimiento global, bajas presiones inflacionarias e incertidumbre en los mercados internacionales acerca de las negociaciones comerciales entre las principales economías del mundo. 

Por otro lado, Consensuscorrigió nueva vez a la baja las perspectivas de crecimiento para la Zona Euro (ZE), estimándose una expansión de 1.2 % en 2019 y 1.4 % en 2020. En adición, las proyecciones indican que la inflación para este bloque de países permanecería por debajo de su meta durante los próximos años, por lo que el Banco Central Europeo anunció que mantendría invariables su tasa de interés de referencia durante todo el año 2019, a la vez que introduciría nuevos programas para estimular la canalización de crédito al sector privado a través de las entidades financieras.

Esta postura expansiva del BCE, junto a la normalización más gradual de la política monetaria de la Reserva Federal de EUA, incidiría en condiciones financieras más favorables para las economías emergentes.

En América Latina se espera que el crecimiento se ubique en 1.7 % en 2019, incrementando a 2.5 % en 2020. No obstante, persiste un comportamiento heterogéneo entre las economías de la región, diferenciándose aquellas con fuertes fundamentos macroeconómicos de otras que permanecerían en recesión como Venezuela, Argentina y Nicaragua, mientras que México, Ecuador y Uruguay crecerían por debajo de 2.0 % durante el presente año.

En relación a las materias primas, el petróleo ha mantenido una tendencia gradual al alza desde inicios de año, cotizándose el precio del barril intermedio de Texas (WTI) en torno a US$60 al cierre marzo. El comportamiento del precio del crudo ha reflejado una menor oferta ante los recortes en la producción de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y las sanciones económicas a países productores de petróleo como Irán y Venezuela. 

En el contexto doméstico, el Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE) señala que la economía dominicana continúa creciendo por encima de su potencial, al registrar una expansión interanual de 5.9 % en el período enero-febrero de este año, impulsado principalmente por la inversión y el consumo privado, a la vez que se destaca el buen desempeño de los sectores construcción (11.9 %), minería (11.5 %), servicios financieros (9.5 %), transporte y almacenamiento (6.5 %), zonas francas (4.5 %), entre otros.

El dinamismo de la demanda interna, junto a condiciones monetarias favorables, ha contribuido a que el crédito al sector privado en moneda nacional se mantenga creciendo a tasas interanuales superiores al 10.0 %. 

La entrada Banco Central mantiene su tasa de política monetaria en 5.50 % anual se publicó primero en LaCronica.do.

En su reunión de política monetaria de marzo de 2018, el Banco Central de la República Dominicana decidió mantener su tasa de interés de política monetaria en 5.25% anual.

La decisión de dejar invariable la tasa de referencia se sustentó en el examen exhaustivo del balance de riesgos en torno a los pronósticos de inflación, los principales indicadores macroeconómicos nacionales, el entorno internacional relevante, las expectativas del mercado y las proyecciones de mediano plazo.

La inflación del mes de febrero de 2018 fue de -0.11 %, por lo que la inflación acumulada en los primeros dos meses del año alcanzó 0.18% y la inflación interanual se ubicó en 3.32%. Por otro lado, la inflación subyacente, relacionada a las condiciones monetarias, se colocó en 2.46% interanual. Los pronósticos señalan que la inflación se mantendría durante el horizonte de política monetaria dentro del rango meta de 4.0% ± 1.0% establecido en el Programa Monetario.

En el entorno internacional, el panorama económico mundial continúa mejorando, según las más recientes proyecciones de Consensus Forecast (CFC). En ese sentido, CFC estima una tasa de expansión de 3.3% para la economía mundial en 2018, impulsada principalmente por el dinamismo de las economías industrializadas. Estados Unidos de América (EUA) crecería 2.8% y la Zona Euro (ZE) se expandiría en 2.3% en el presente año.

Para 2019, se espera que el dinamismo económico de las naciones desarrolladas continúe, alcanzando EUA un crecimiento de 2.6% y la ZE de 1.9%. Asimismo, las presiones inflacionarias se mantendrían moderadas en las economías avanzadas, estimándose inflaciones para EEUU de 2.4% en 2018 y 2.1% en 2019, y para la ZE de 1.5% en ambos años. En el caso de América Latina (AL), las perspectivas de recuperación apuntan a un crecimiento 2.6% para 2018 y 2.9% para 2019. Solamente Venezuela permanecería en recesión durante el periodo de proyección.

Cabe destacar que el Banco de la Reserva Federal de EUA ajustó al alza su tasa de política monetaria (TPM) en 0.25 puntos porcentuales, elevándola a un rango entre 1.50% y 1.75%, en un movimiento esperado por el mercado y en respuesta a potenciales presiones inflacionarias asociadas al auge económico de ese país. El mercado espera al menos cuatro incrementos adicionales de la TPM de EUA en 2018 y 2019. No obstante, las condiciones financieras internacionales continúan favorables para las economías emergentes en un entorno de abundante liquidez, mientras que los precios de los bienes primarios, principalmente el petróleo, han retomado su tendencia al alza en el presente año.

En el contexto interno, la economía dominicana continúa bajo los efectos favorables del estímulo monetario puesto en marcha en la segunda mitad del pasado año. En ese sentido, informaciones preliminares muestran que en febrero la tendencia-ciclo del Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE), la cual excluye el componente irregular de la serie lo que modera su volatilidad, estaría creciendo 6.2% interanual.

En este contexto en que la economía crece por encima de su potencial, los préstamos privados en moneda nacional mantienen su dinamismo, registrando un crecimiento superior a 13% interanual a marzo. Es importante señalar que los modelos de pronósticos indican que en el presente año, el crecimiento económico podría situarse en torno a 6.0% interanual.

Por el lado de la política fiscal, las recaudaciones del Gobierno se han mantenido por encima del monto presupuestado durante el primer trimestre del año. En este entorno de mayores ingresos fiscales mejoran las perspectivas para el cumplimiento de la meta de déficit fiscal de 2.2% del PIB para 2018. En el sector externo, continúa el dinamismo en las actividades generadoras de divisas, como el turismo, las remesas y la inversión extranjera directa, lo que facilita la estabilidad relativa del mercado de cambio y el fortalecimiento de las reservas internacionales.

El Banco Central de la República Dominicana reafirma su compromiso de conducir la política monetaria orientada al logro de la meta de inflación y el mantenimiento de la estabilidad macroeconómica. En ese sentido, seguirá monitoreando la evolución de la economía mundial, particularmente los precios de los hidrocarburos, así como las políticas monetaria, fiscal y comercial de EUA. Adicionalmente, a nivel nacional, la institución continuara monitoreando los principales riesgos, a fin de adoptar las medidas necesarias ante posibles efectos sobre la estabilidad de precios y el buen funcionamiento de los sistemas financiero y de pagos.

La entrada Banco Central mantiene su tasa de Política Monetaria en 5.25% anual se publicó primero en LaCronica.do.

En su reunión de política monetaria de diciembre de 2017, el Banco Central de la República Dominicana decidió mantener su tasa de interés de política monetaria en 5.25% anual.

La decisión sobre la tasa de referencia se adoptó luego de un análisis exhaustivo del balance de riesgos en torno a los pronósticos de inflación, la evolución de los principales indicadores macroeconómicos nacionales, el entorno internacional relevante para la economía dominicana, las expectativas del mercado y las proyecciones de mediano plazo de ese conjunto de variables.

La inflación mensual de noviembre fue de 0.76%, provocando que la inflación acumulada a ese mes alcanzara 3.20%. La inflación interanual alcanzó 4.14%, en torno al valor central del rango meta de 4.0%±1.0% establecido en el Programa Monetario. Adicionalmente, la inflación subyacente, relacionada a las condiciones monetarias, se encuentra en 2.31% interanual. Los pronósticos indican que la inflación se mantendría dentro del rango meta en el horizonte de política monetaria de 24 meses.

En el contexto externo, la economía mundial cerraría el año 2017 con un crecimiento de 3.1% mientras que las perspectivas para 2018 se mantienen positivas proyectándose una tasa de expansión de 3.2%, según Consensus Forecast. El dinamismo de la economía mundial en 2018 estaría explicado, en gran medida, por el comportamiento de las economías avanzadas.

Las pronósticos de crecimiento para este grupo de países han sido revisados al alza, proyectándose para Estados Unidos de América (EUA), expansiones del producto de 2.3% en 2017 y 2.5% en 2018, mientras que para la Zona Euro (ZE) el crecimiento sería de 2.3% y 2.1%, durante esos años. Las presiones inflacionarias en esas economías se mantendrían moderadas, proyectándose un 2.1% para EUA en 2017 y 2018, al tiempo que la inflación de la ZE se ubicaría en 1.5% y 1.4%, durante igual período.

En América Latina se consolida la recuperación durante 2017. Con excepción de Venezuela, todos los países de la región presentarían crecimiento positivo. En ese sentido, las perspectivas de crecimiento, según Consensus Forecast, apuntan a una expansión de la economía de América Latina de 1.8% para el cierre de 2017 y de 2.6% en 2018.

Los precios internacionales de los bienes primarios mantienen una tendencia al alza en los últimos meses, al tiempo que las condiciones financieras internacionales se mantienen relativamente favorables para las economías emergentes en el corto plazo por la abundante liquidez a nivel mundial.

En el ámbito interno, la actividad económica ha reaccionado muy positivamente a las medidas monetarias expansivas implementadas a partir de agosto. Desde entonces, el crédito al sector privado en moneda nacional se ha incrementado en torno a RD$55 mil millones, para un crecimiento interanual superior a 11.5%, lo que ha contribuido a la recuperación de la demanda interna.

En efecto, informaciones preliminares del Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE) señalan una expansión de 6.8% durante el mes de noviembre, alcanzándose un crecimiento acumulado de 4.2% durante enero-noviembre del presente año. Se prevé que las condiciones monetarias se mantendrían favorables, contribuyendo a que el crecimiento económico se ubique en torno a 4.5% al cierre de 2017 y mejorando hasta 5.0%-5.5% para 2018.

En lo concerniente a las finanzas públicas, el Gobierno Central mantiene la proyección de un déficit de 2.3% del PIB establecida en el Presupuesto Nacional, en el contexto de una política fiscal más activa durante el segundo semestre del año. Por otro lado, el sector externo continúa mostrando un comportamiento positivo, contribuyendo al aumento de los ingresos de divisas y al fortalecimiento de las reservas internacionales, en un entorno de estabilidad relativa del tipo de cambio.

El Banco Central de la República Dominicana reafirma su compromiso de conducir la política monetaria al logro de su meta de inflación y al mantenimiento de la estabilidad macroeconómica, contribuyendo a crear las condiciones para que la economía crezca en torno a su potencial. En ese sentido, seguirá monitoreando la evolución de la economía mundial y la coyuntura doméstica, a fin de adoptar las medidas necesarias ante posibles riesgos sobre la estabilidad de precios y el buen funcionamiento de los sistemas financiero y de pagos.

La entrada Banco Central mantiene su tasa de política monetaria en 5.25% anual se publicó primero en LaCronica.do.

En su reunión de política monetaria de noviembre de 2017, el Banco Central de la República Dominicana mantuvo su tasa de interés de política monetaria en 5.25% anual.

La decisión sobre la tasa de referencia se adoptó luego de un análisis exhaustivo del balance de riesgos en torno a los pronósticos de inflación, la evolución de los principales indicadores macroeconómicos nacionales, el entorno internacional relevante para la economía dominicana, las expectativas del mercado y las predicciones de mediano plazo de ese conjunto de variables.

La tasa mensual de inflación de octubre fue de 0.0%, por lo que la inflación acumulada al décimo mes del año se mantuvo invariable en 2.42%. La inflación interanual alcanzó 3.48%, dentro del centro del rango meta de 4.0%±1.0% establecido en el Programa Monetario. Adicionalmente, la inflación subyacente, relacionada a las condiciones monetarias, descendió a 2.23% interanual. Los pronósticos indican que la inflación se mantendría dentro del rango meta en el horizonte de política monetaria de 24 meses.

En el contexto externo, según Consensus Forecast, las perspectivas de la economía mundial se mantienen favorables proyectándose una tasa de expansión en torno a 3.1% en 2017 y 2018. Asimismo, el Fondo Monetario Internacional, en su reporte Perspectivas de la Economía Mundial (WEO, por sus siglas en inglés), proyectó una expansión de la economía global de 3.6% en 2017 y de 3.7% en 2018.

El mayor dinamismo en la economía mundial es el resultado de mejoras en el crecimiento de las economías avanzadas, en tanto las presiones inflacionarias se mantienen contenidas. Estados Unidos crecería 2.2% en 2017 y 2.5% en 2018, un escenario más optimista que el mes anterior, a la vez que el producto de la Zona Euro se expandiría en 2.2% y 1.9%, durante esos años. La inflación en esas economías se mantendría relativamente baja, proyectándose un 2.1% para EUA en 2017 y 2018 e inflaciones de 1.5% y 1.3%, durante igual periodo para la ZE.

América Latina continúa recuperándose gradualmente y ha salido de la recesión que le afectó el pasado año, con excepción de Venezuela. En ese sentido, la economía de la región crecería 1.7% en 2017 y 2.6% en 2018, según Consensus Forecast. Los precios internacionales de los bienes primarios han tendido al alza en los últimos meses, principalmente el petróleo, al tiempo que las condiciones financieras internacionales se mantienen relativamente favorables para las economías emergentes en el corto plazo por la abundante liquidez a nivel mundial.

En el ámbito interno, la actividad económica se vio afectada en el mes de septiembre por el impacto de las tormentas Irma y María en sectores como el turismo y la agricultura. No obstante, cifras preliminares muestran que en octubre hubo una recuperación importante, producto de los efectos en la demanda interna de las medidas de flexibilización monetaria tomadas en el mes de julio.

Cabe destacar que la reducción de la TPM en 50 puntos básicos, junto a la disminución del encaje legal en 2.2 puntos porcentuales en el mes de julio, han tenido un gran efecto multiplicador en el crédito al sector privado en moneda nacional. Desde que se adoptaron estas medidas, los préstamos privados en moneda nacional han crecido en más de RD$41,000 millones, para un promedio superior a RD$10,000 millones por mes, casi tres veces más que el crecimiento promedio mensual de la primera mitad del año. En términos interanuales, el crédito privado en moneda local creció en torno a 11.0% interanual, en línea con la tasa de expansión del Medio Circulante M1.

En lo concerniente a la política fiscal, el Gobierno mantiene su compromiso con la meta de déficit de 2.3% del PIB establecida en el Presupuesto Nacional, al tiempo que se fortalece la coordinación entre las políticas monetaria y fiscal. Por otro lado, el sector externo muestra un comportamiento positivo, contribuyendo al aumento de los ingresos de divisas y creando un ambiente favorable para la estabilidad relativa del mercado cambiario y para la acumulación de reservas internacionales.

El Banco Central de la República Dominicana reafirma su compromiso de conducir la política monetaria al logro de su meta de inflación y al mantenimiento de la estabilidad macroeconómica, contribuyendo a crear las condiciones para que la economía crezca en torno a su potencial. En ese sentido, seguirá monitoreando la evolución de la economía mundial y la coyuntura doméstica, a fin de adoptar las medidas necesarias ante posibles riesgos sobre la estabilidad de precios y el buen funcionamiento de los sistemas financiero y de pagos.

La entrada Banco Central mantiene su tasa de política monetaria en 5.25% anual se publicó primero en LaCronica.do.

En su reunión de política monetaria de octubre de 2017, el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) decidió mantener su tasa de interés de política monetaria en 5.25% anual.

La decisión sobre la tasa de referencia fue tomada luego de revisarse el balance de riesgos en torno a los pronósticos de inflación, la evolución de los principales indicadores macroeconómicos nacionales, el entorno internacional relevante para la economía dominicana, las expectativas del mercado y las proyecciones de ese conjunto de variables. La inflación mensual fue de 0.64% en septiembre, mientras la tasa acumulada al noveno mes del año se situó en 2.42%. Del mismo modo, la inflación interanual ascendió a 3.80%, próximo al centro del rango meta del Programa Monetario. Adicionalmente, la inflación subyacente, relacionada a las condiciones monetarias, fue de 2.29% interanual. Las proyecciones indican que, al cierre del presente año, la inflación estaría en torno al límite inferior de la meta de 4.0%±1.0%.

En el contexto externo, el crecimiento de la economía mundial ha presentado un desempeño mejor al esperado en la segunda mitad del año, atribuido a la expansión de la producción en las economías avanzadas, al tiempo que las presiones inflacionarias se mantienen contenidas. Según Consensus Forecast, Estados Unidos crecería 2.2% en 2017 y 2.4% en 2018, a la vez que el producto de la Zona Euro (ZE) se expandiría en 2.2% y 1.8%, durante esos años. Las presiones inflacionarias de las economías desarrolladas permanecen relativamente bajas, proyectándose un 2.0% para EUA en 2017 y 2018, así como tasas de inflación de 1.5% en 2017 y 1.3% en 2018 para la ZE.

En América Latina se observa una recuperación económica gradual, con excepción de Venezuela. Las proyecciones de Consensus Forecast indican que la economía de la región crecería 1.7% en 2017 y 2.6% en 2018, impulsada por términos de intercambio más favorables. El dinamismo de las economías avanzadas junto al mejor desempeño esperado en las economías emergentes tendría un impacto positivo en la actividad económica mundial que, según el Fondo Monetario Internacional,  crecería 3.1% en 2017 y 2018.

Los precios internacionales de los bienes primarios han aumentado en los últimos meses. El precio del barril del petróleo del Oeste de Texas (WTI, por sus siglas en inglés) alcanzó US$54 al cierre de octubre. No obstante, se espera que para el cierre del año se sitúe en torno a US$52.0 el barril, por debajo del precio observado a finales de 2016. Las condiciones financieras internacionales se mantienen favorables para las economías emergentes en el corto plazo por la abundante liquidez a nivel mundial.

En el ámbito interno, la actividad económica mantiene perspectivas positivas registrando un crecimiento de 4.0% en el período enero-agosto de 2017. La disminución de la tasas de política monetaria, junto a la medida de reducción del encaje legal de 2.2 puntos porcentuales, han tenido un efecto multiplicador en los préstamos al sector privado en moneda nacional, los cuales se han incrementado en casi RD$24 mil millones de pesos, en menos de tres meses.

Recientemente, la Junta Monetaria eliminó la sectorización en el uso del encaje legal, de manera que los RD$11,515 millones pendientes de colocación de los recursos del encaje legal, pudiesen ser prestados a cualquier sector que lo demande. Esta medida, junto a la entrada en vigencia de algunos aspectos del Reglamento de Evaluación de Activos (REA), particularmente en beneficio de sectores como agricultura y la Micro, Pequeña y Mediana Empresa (MIPYMES), tendrá un impacto favorable en el crédito, el empleo y el crecimiento de la economía. Al cierre de octubre, el crédito privado en moneda nacional creció en torno a 10% interanual.

En lo concerniente a la política fiscal, el Gobierno mantiene su compromiso con la meta de déficit establecida en el Presupuesto Nacional, al tiempo que se fortalece la coordinación de las políticas monetaria y fiscal. Por otro lado, el sector externo muestra un comportamiento positivo, contribuyendo al aumento de los ingresos de divisas y creando un ambiente favorable para la estabilidad relativa del mercado cambiario y para la acumulación de reservas internacionales.

La entrada Banco Central mantiene su tasa de política monetaria en 5.25% anual se publicó primero en LaCronica.do.

El Banco Central de la República Dominicana mantiene su tasa de política monetaria (TPM) en 5.5% anual.

Aunque se mantienen las condiciones que llevaron a un incremento preventivo de la TPM en la reunión como son el aumento esperado de la tasa de interés de política monetaria de la Reserva Federal, el incremento gradual de los precios del petróleo y las expectativas generadas en torno al proceso electoral de Estados Unidos, el BCRD optó por mantener invariable su tasa de referencia. Esta decisión se tomó a la espera de mayor información sobre el impacto económico pudiesen generar los eventos climáticos extremos ocurridos recientemente.

La decisión respecto a la tasa de referencia pondera el balance de riesgos sobre las proyecciones de inflación a partir del análisis de los principales indicadores macroeconómicos internos, las expectativas del mercado y el entorno internacional relevante para la economía dominicana. En el mes de octubre, la tasa interanual de inflación disminuyó a 0.91%, al tiempo que la inflación acumulada al décimo mes de 2016 se ubicó en 0.65%. Asimismo, la inflación subyacente interanual, relacionada con las condiciones monetarias, se mantuvo en 1.78 por ciento.

En el contexto externo, contrario a lo esperado, la reacción de los mercados ha tendido al alza de los indicadores bursátiles luego de las recientes elecciones en los Estados Unidos. El dólar se ha fortalecido y las tasas de interés de largo plazo se han incrementado ante una mayor probabilidad de aumento de tasa por parte del Banco de la Reserva Federal. En este contexto, Consensus Forecast estima que la economía de EUA crecería 1.5% en 2016 y 2.2% en 2017. Por otro lado, la Zona Euro (ZE) se expandiría en torno a 1.6% en 2016, apoyada por el desempeño de Alemania (1.8%) y España (3.1%), principalmente. Para el 2017, esta región experimentaría una moderada desaceleración, creciendo 1.3% interanual, influenciada por el impacto del Brexit y la incertidumbre en Francia e Italia, países que enfrentan procesos eleccionarios en el corto plazo.

En América Latina, los indicadores de la mayoría de los mercados de capitales de la región han presentado una tendencia a la baja en las últimas semanas. En el sector real, la economía de AL sigue en recesión. Según Consensus Forecast, la región se contraería en -0.4% en el presente año debido a recesiones importantes en países como: Venezuela (-10.3%); Brasil (-3.3%); Ecuador (-2.0%); y Argentina (-2.0%).

Contrario a las perspectivas de estas economías exportadoras de bienes primarios, Centroamérica y República Dominicana, países que se han beneficiado de los bajos precios de los commodities, particularmente el petróleo, experimentan tasas de crecimiento positivas con bajos niveles de inflación. Para 2017, América Latina crecería en torno a 2.1%, siendo Venezuela (-3.2%) la única economía que se mantendría en recesión.

En el ámbito doméstico, la actividad económica y la demanda interna evolucionan favorablemente en el corto plazo, creciendo por encima de su nivel potencial. Se espera que la economía crezca en el rango de 6.0%-6.5%, el más alto crecimiento de la región, aun considerando los posibles efectos negativos de las recientes inundaciones sobre los resultados del cuarto trimestre.

El crédito al sector privado en moneda nacional continúa expandiéndose a una tasa cercana a 12.0% en el mes de noviembre y cerraría el año con una expansión superior al producto nominal estimado.

En lo referente a la política fiscal, la tasa de crecimiento del gasto público se ha desacelerado notablemente en la segunda mitad del año, lo que implica una postura fiscal más restrictiva y en consonancia con la proyección de déficit de 2.7% del PIB, presentada en la última revisión del Presupuesto para el presente año.

Se espera que los esfuerzos de reconstrucción de las zonas del país afectadas por las recientes inundaciones tengan un impacto moderado en el déficit fiscal sin generar un desvío importante de la estimación de déficit para el cierre del año. En el sector externo, se espera un déficit en cuenta corriente en torno a -1.7% del PIB para el presente año. Este contexto de fundamentos macroeconómicos sólidos contribuye a mantener condiciones propicias para acumular reservas internacionales y promover la estabilidad relativa del mercado cambiario.

La entrada Banco Central mantiene tasa de política monetaria a 5.50% anual se publicó primero en LaCronica.do.

En su reunión de política monetaria correspondiente al mes de agosto de 2016, el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) decidió mantener invariable la tasa de interés de política monetaria en 5.0% anual.

La decisión respecto a la tasa de referencia tomó en consideración el balance de riesgos en torno a las proyecciones de inflación, así como el desempeño del resto de los principales indicadores macroeconómicos y las expectativas del mercado. El pasado mes de julio, la tasa interanual de inflación fue de 1.85%, manteniéndose por debajo del rango meta de 4.0%±1%.

En enero-julio, la inflación acumulada fue de 0.36%. Asimismo, la inflación subyacente interanual, la cual está relacionada con las condiciones monetarias, ascendió a 1.67% interanual. Los modelos de pronósticos prevén que la inflación convergería hacia la meta establecida en el Programa Monetario en el horizonte de política monetaria.

En el ámbito externo, las más recientes informaciones muestran una ligera desaceleración en la economía de Estados Unidos de América que creció 1.2% en el segundo trimestre del año, mientras la inflación se situó en 0.8%. Asimismo, las condiciones del mercado laboral han mejorado en EUA situándose la tasa de desempleo en 4.9%, en el nivel de pleno empleo. Según Consensus Forecast, el crecimiento económico de EUA alcanzaría 1.5% al finalizar este año, recuperándose a 2.3% en 2017.

La Zona Euro se expande a una tasa de crecimiento en torno a 1.6% interanual en línea con lo esperado. La inflación de la Zona Euro fue de 0.2% en el mes de julio, mientras el desempleo se ha reducido a alrededor de 10%, impulsado por la caída de este indicador laboral en Alemania, donde la tasa de desempleo se sitúa en 4.2%. Según Consensus Forecast, la Zona Euro se expandiría en 1.5% en 2016 y 1.2% en 2017.

Entre las economías emergentes, China crecería en torno a 6.6% en 2016 y 6.2% en 2017, según el FMI, mientras América Latina continuaría en recesión, cerrando el presente año con una caída del producto de -0.5% con reducciones importantes del crecimiento en países como Brasil, Venezuela, Ecuador y Argentina. Para 2017, América Latina exhibiría una expansión del PIB real de 2.0%.

En los mercados de bienes primarios, el precio del petróleo se mantiene en torno a US$45/barril, por debajo del promedio estimado en el Presupuesto Nacional. En lo que se refiere al oro, su precio experimenta un alza de alrededor de 15% en comparación a 2015, al ubicarse en torno a US$1,300 la onza troy, muy por encima del precio de US$1,100 con el que se elaboró el presupuesto. La evolución de los precios del oro y del petróleo contribuiría a facilitar la ejecución de la política fiscal y alcanzar los resultados esperados del sector externo.

En el ámbito doméstico, la economía dominicana mostró un fuerte dinamismo al crecer 7.4% en enero-junio, impulsado por la expansión del PIB real de 8.7% durante el segundo trimestre del año. De este modo, la proyección de crecimiento apunta a una tasa en torno a 7.0%, muy por encima de lo estimado en el Marco Macroeconómico para 2016. Este crecimiento sería el más alto de América Latina por tercer año consecutivo.

En el sector financiero, el crédito al sector privado en moneda nacional crece por encima de 11.5% interanual, superior a la proyección del producto nominal para el final del año.

En el ámbito fiscal, se observa una moderación del gasto en el segundo semestre del año en consonancia con la meta de déficit establecida en la Ley de Presupuesto. En el sector externo, la cuenta corriente fue positiva en el primer semestre del año y cerraría en 2016 con un pequeño déficit entre 1.7% y 1.9% del PIB. Bajo este contexto, se mantienen las condiciones favorables para el aumento en las reservas internacionales y la estabilidad relativa del tipo de cambio.

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En su reunión de política monetaria de julio de 2016, el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) decidió dejar su tasa de política monetaria (TPM) en 5% anual.

La decisión de mantener invariable la tasa de referencia (TPM) toma en consideración el balance de riesgos en torno a los pronósticos de inflación, las expectativas de mercado y el entorno internacional relevante. En el mes de junio, la tasa interanual de inflación se situó en 1.91%, manteniéndose por debajo del rango meta. La inflación subyacente interanual, asociada a las condiciones monetarias, se ubicó en 1.62%.  Los modelos de pronósticos prevén que la inflación convergería a la meta de 4.0%±1.0%  en el horizonte de política monetaria de 24 meses.

En el contexto externo, luego de las perturbaciones generadas por el Brexit en los mercados financieros internacionales, principalmente en Europa, los índices bursátiles repuntaron al tiempo que los flujos de capitales hacia las economías emergentes se han incrementado. El dólar que es la moneda internacional de reserva se mantiene  fuerte y se prevé que continúe apreciándose en los próximos meses. Los precios del petróleo y del oro, minerales importantes para la economía dominicana se mantienen en el entorno de US$45 por barril y US$1,300 la onza troy, respectivamente.

Las recientes proyecciones del Panorama Económico Mundial del FMI, publicado en julio pasado, presentan unas perspectivas de menor crecimiento económico a nivel mundial, similar a la tendencia prevista por el Banco Mundial en el mes de junio. En efecto, Consensus Forecast estima que la economía de Estados Unidos de América (EUA) se expandiría en 1.9% en 2016 considerando que el Brexit tendría un efecto extremadamente pequeño sobre esa economía.

Mientras, la Eurozona crecería en 1.5% y América Latina mantendría la expectativa de contracción en 0.5% en este año. Para 2017, la proyección de crecimiento de EUA es de 2.2% y para la Zona Euro se espera una expansión de 1.3%, según Consensus Forecast. Para ese mismo año, el FMI presenta proyecciones de crecimiento de 2.5% para EUA y de 1.4% para la Zona Euro.

En el ámbito doméstico, la actividad económica y la demanda interna, observan un comportamiento positivo en el corto plazo al experimentar un crecimiento superior al nivel potencial, conjuntamente con una variación de precios baja y estable. El crédito al sector privado en moneda nacional crece al mes de julio a una tasa interanual en torno a 11.3%. Los préstamos totales al sector privado, incluyendo el financiamiento en moneda extranjera, se expande alrededor de 13.6% durante ese mismo mes, por encima del crecimiento del producto nominal.

En el sector fiscal, los ingresos crecen a una tasa de alrededor de 8.0% interanual, mientras el gasto presenta una marcada desaceleración con respecto a los meses anteriores. Se espera que para el cierre de año se cumplan las previsiones de déficit presupuestario de aproximadamente 2.3% del PIB. De igual forma, las proyecciones del sector externo muestran que el déficit de cuenta corriente cerraría en torno a 1.9% del PIB en este año.

De mantenerse el comportamiento que los precios del oro y del petróleo exhiben en la actualidad, el déficit de cuenta corriente podría ser aun menor. La evolución de las principales variables macroeconómicas sustenta la estabilidad relativa del mercado cambiario, a la vez que facilita la acumulación de reservas internacionales.

El BCRD reafirma su compromiso de conducir la política monetaria al logro de su meta de inflación, a la vez que seguirá monitoreando la evolución de la economía mundial y la coyuntura doméstica a fin de adoptar las medidas necesarias ante riesgos sobre la estabilidad de precios y el buen funcionamiento de los sistemas financiero y de pagos.

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